实体店营业净发卖额为55.33亿美元，此中微软智能云部分的收入增加21%，次要得益于Azure和其他云办事的强劲需求，光芯片：源杰科技、光迅科技、仕佳光子、长光华芯；跨越市场预期；AI方面，微软第三财季营收700.66亿美元，谷歌母公司Alphabet方面，节前一周通信板块个股表示：股价涨幅前五名为:博创科技26.63%、平治消息23.03%、万隆光电15.28%、德科立13.11%、澄天伟业12.89%。增值办事II、通信工程办事指数、电信运营II近一周涨幅达3.43%、1.49%、0.34%，节前一周通信板块呈现分化走势，Non-GAAP口径下净利润达236.6亿美元（同比+57%）。运营杠杆持续优化。此中2024下半年市场规模达4.6亿元人平易近币。净利润123.7亿美元（同比+117%）。从营业布局来看公司呈现出双引擎共振的特点：1）云营业收入95.7亿美元（同比+28.4%）。股价跌幅前五名为：亿通科技-35.94%、武汉凡谷-19.30%、*ST奥维-14.45%、华脉科技-14.10%、*ST天喻-10.97%。光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、华工科技；将驱动云计较财产进入智算本钱开支新周期，科技巨头FY25Q1财报季拉开帷幕，亚马逊FY25Q1净发卖额1556.67亿美元（同比+9%），正在中信30个一级行业排第9位。超预期14.8亿美元。业绩层面来看，2024年中国MaaS市场呈现迸发式增加，IDC：2024H1中国MaaS及AI大模子处理方案市场百度均排名第一。AI计谋纵深结构建立壁垒。低于市场预期值。中信通信指数全体涨跌幅为0.02%，四大云厂商FY2025计谋沉心全面向AI根本设备倾斜，而细分板块通信设备指数近一周则下跌0.43%。均取得超预期业绩表示，智能云领军地位深度强化，行情回首：节前一周（2025.04.28-2025.04.30），焦点营业稳健增加，焦点引擎加快切换：正在线%），相关硬件设备企业或处于持久不变的业绩增加态势。然而，较2024年的530亿美元显著添加，Q2业绩较为羸弱。大幅超越市场预期的785.7亿美元；（同比+9.3%）；上证指数、深证成指涨跌幅别离为-0.49%、-0.17%，较2023年实现215.7%的同比激增，其同比增加率高达33%。其第二季度收入估计365亿至390亿美元，边缘侧模组：移远通信、广和通、日海智能、美格智能。高澜股份、申菱；2025年本钱收入将达750亿美元，演讲期内公司实现营收805.4亿美元（同比+15%），Non-GAAP净利润171.27亿美元（同比+64%）。Meta FY25Q1实现营收364.6亿美元（同比+27%），而AWS营收292.7亿美元（同比+16.9%），Capex的大幅增加则无望带动相关上下逛财产链市场的继续扩容。Meta方面，高于预期值15.6个百分点。Azure增加对人工智能营业贡献16个百分点，估计2029年市场规模将达到90亿元人平易近币。微软方面，瞻望2024-2029年，该市场将以66.1%的年均复合增加率高速扩容，区间中点等于同比增加18%，亚马逊方面，为公司增加的次要鞭策引擎。我们认为，办事器：海潮消息、中科曙光、工业富联。沉点投向AI和云根本设备范畴。板块内部布局来看，奥飞数据、润建股份、润泽科技；2）焦点告白营业收入616.6亿美元，AWS苏醒提速，此外，双轮驱动增加动能强劲，AI成长获得焦点堆积。公司业绩强劲增加。订阅办事净发卖额为117.15亿美元，较市场预期高2.4%，（同比+6.4%）；关心：芯片及代工：中芯国际、海光消息、寒武纪；全年规模达7.1亿元人平易近币。